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在景氣的循環中 不是每個人都能做到完美的趨吉避凶 至少大部分散戶沒能做到
從AAII的統計數據中 在股價下跌時 大部分人持有的股票資產比重 遠比股價下跌的幅度還高
以2008年金融海嘯為例 標普500最慘腰斬 可是投資人的[股票:現金]比卻從最高[3.53:1]掉到了[0.98:1]
以今
這張圖已經包含了怎麼觀察景氣循環三階段的所有指標(至少目前看來)
景氣分成: 成長,過熱,衰退
1. 景氣循環模型介紹
成長期: 股市剛走出熊市,景氣加速擴張 (關鍵指標:失業率年增小於0)
過熱期: 景氣循環接近末端,通膨升起,FED接連升息造成10Y-3M殖利率曲線倒掛 (關
联邦政府债务/GDP:达到108%
政府债务年增、黄金年增:债务增速超越黄金年增速,按照图表,黄金年增应达到60%,按去年同期1470美元测算目标价位为2350美元
之前一篇有提到 AAII 投資人情緒統計中"持平" 具有緩衝的效果 代表即使前景不明也不會減少或增加部位的人數比例
而AAII "看空" 則是代表對前景悲觀恐慌 而且會減少手中持股比例的人
所以可以略為解釋 "看空減去持平" 則是"市場上恐慌的投資人" 減去 "市場上還能作為緩